Semua desas-desus kini menjadi nyata. Kumpulan pembinaan dan hartanah Sunway Berhad telah mengemukakan cadangan pengambilalihan penuh terhadap IJM Corporation Berhad menerusi satu urus niaga mega melibatkan tunai dan saham, dengan nilai keseluruhan dianggarkan melebihi RM11 bilion.
Menurut makluman kepada Bursa Malaysia hari ini, Sunway telah menyerahkan notis tawaran pengambilalihan sukarela bersyarat kepada lembaga pengarah IJM bagi memperoleh keseluruhan kira-kira 3.5 bilion saham IJM pada harga RM3.15 sesaham.
Di bawah struktur tawaran tersebut, 10 peratus daripada harga pembelian akan dibayar secara tunai, manakala baki 90 peratus akan dilangsaikan melalui penerbitan saham baharu Sunway pada harga terbitan RM5.65 sesaham.
Sunway dikawal oleh pengasas dan pengerusinya, Tan Sri Jeffrey Cheah, 80, yang memegang kepentingan langsung sekitar 0.5 peratus serta pegangan tidak langsung kira-kira 60 peratus dalam kumpulan tersebut.
Sebaliknya, struktur pemilikan IJM didominasi oleh dana institusi, dengan Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (KWSP) muncul sebagai pemegang saham terbesar pada 16.8 peratus, diikuti Kumpulan Wang Persaraan (Diperbadankan) dengan 9.74 peratus.
Sekiranya tawaran ini menerima penerimaan penuh, jumlah imbuhan keseluruhan akan merangkumi kira-kira RM1.1 bilion dalam bentuk tunai, serta penerbitan sekitar 1.76 bilion saham Sunway yang dianggarkan bernilai RM9.94 bilion.
Harga tawaran tersebut mewakili premium sekitar 14.55 peratus berbanding harga penutupan saham IJM pada RM2.75 pada Jumaat lalu, sekali gus menilai keseluruhan IJM pada kira-kira RM10 bilion. Ia juga mencerminkan premium hampir 27 peratus berbanding purata harga wajaran volum tiga bulan saham berkenaan.
Dagangan saham Sunway dan IJM telah digantung sementara pada hari ini bagi membolehkan pengumuman tersebut dibuat. Saham Sunway sebelum ini ditutup pada RM5.60, dengan permodalan pasaran sekitar RM38.1 bilion.
Tawaran ini tertakluk kepada syarat penerimaan melebihi 50 peratus daripada saham berhak mengundi IJM menjelang tarikh tutup tawaran. Sunway turut memaklumkan bahawa sekiranya tahap pegangan awam IJM gagal memenuhi keperluan minimum 25 peratus seperti ditetapkan oleh Bursa Malaysia selepas pengambilalihan, kumpulan itu tidak bercadang untuk memulihkan kekurangan tersebut dan boleh mempertimbangkan penyahsenaraian IJM.
Walaupun begitu, Sunway menyatakan bahawa ia bercadang untuk meneruskan semua perniagaan sedia ada IJM, dengan IJM akan dikekalkan sebagai anak syarikat berasingan dalam Kumpulan Sunway.
Menurut Sunway, cadangan pengambilalihan ini bertujuan untuk menggabungkan kekuatan dan keupayaan kedua-dua kumpulan, khususnya dalam persekitaran ekonomi semasa yang mencabar.
“Dalam keadaan makroekonomi semasa, kerjasama antara pemain industri melalui perkongsian sumber dan keupayaan dilihat tepat pada masanya bagi memperkukuh prestasi dan kelestarian operasi,” menurut kenyataan itu.
Penggabungan ini dijangka membentuk satu kumpulan hartanah dan pembinaan yang lebih besar di Malaysia, sekali gus meletakkan Sunway sebagai pemain nasional berskala serantau. Sinergi yang disasarkan termasuk gabungan portfolio infrastruktur berat IJM — meliputi pelabuhan, lebuh raya dan perladangan — dengan kepelbagaian perniagaan Sunway yang merangkumi sektor kesihatan, pendidikan dan peruncitan.
Penggabungan berskala besar dalam sektor hartanah dan pembinaan Malaysia jarang berlaku. Antara contoh terdahulu ialah pengambilalihan Sunrise Berhad oleh UEM Land Holdings pada 2010, satu urus niaga hampir RM1.4 bilion yang disokong Khazanah Nasional dan diselesaikan pada 2011, sekali gus melahirkan UEM Sunrise.
