Pasaran logam berharga dunia mencatat sejarah baharu apabila harga emas berada di landasan untuk merekodkan prestasi tahunan terbaik dalam hampir 50 tahun, didorong gabungan faktor monetari, geopolitik dan permintaan pelaburan global yang kukuh.
Walaupun harga emas dan perak sedikit menyusut dalam dagangan awal Rabu, momentum kenaikan sepanjang tahun kekal utuh. Harga emas spot turun sekitar 0.3 peratus kepada AS$4,334.20 seauns, selepas mencapai paras tertinggi baharu sepanjang masa pada Jumaat lalu iaitu AS$4,549.71 seauns. Kontrak niaga hadapan emas Amerika Syarikat bagi penghantaran Februari pula susut sekitar satu peratus kepada AS$4,346.50 seauns.
Tekanan jangka pendek terhadap harga berpunca daripada pengukuhan dolar Amerika Syarikat, yang meningkat ke paras tertinggi lebih seminggu. Keadaan ini menjadikan emas lebih mahal kepada pembeli yang menggunakan mata wang lain, sekali gus mengehadkan kenaikan harga dalam jangka terdekat.
Namun begitu, secara keseluruhan emas melonjak kira-kira 66 peratus sepanjang 2025, meletakkannya pada kedudukan prestasi tahunan terbaik sejak 1979 — tahun yang menyaksikan ketidaktentuan global besar akibat Revolusi Iran.
Penganalisis melihat lonjakan luar biasa ini dipacu oleh beberapa faktor utama termasuk kitaran penurunan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan Amerika Syarikat, jangkaan pelonggaran monetari berterusan, konflik geopolitik yang berpanjangan, pembelian agresif oleh bank-bank pusat serta peningkatan aliran dana ke dalam dana dagangan bursa (ETF) berasaskan emas.
Minit mesyuarat Rizab Persekutuan AS yang diterbitkan baru-baru ini menunjukkan perbincangan mendalam mengenai risiko ekonomi sebelum keputusan pemotongan kadar faedah dibuat pada Disember. Mesyuarat seterusnya dijadual berlangsung pada 27 dan 28 Januari, dengan jangkaan pasaran bahawa kadar faedah akan dikekalkan. Dalam suasana kadar faedah rendah, aset tanpa pulangan seperti emas lazimnya menjadi pilihan pelabur.
Sementara itu, harga perak turut mencatat pembetulan selepas kenaikan mendadak, susut 2.7 peratus kepada AS$74.41 seauns, selepas mencatat paras tertinggi sepanjang masa AS$83.62 pada awal minggu. Walaupun begitu, perak mencatat lonjakan luar biasa sekitar 157 peratus sejak awal tahun, sekali gus menjadikannya antara komoditi berprestasi terbaik tahun ini.
Kenaikan perak didorong oleh beberapa faktor utama termasuk statusnya sebagai mineral kritikal di Amerika Syarikat, kekangan bekalan global, paras inventori yang rendah serta peningkatan permintaan sektor perindustrian dan pelaburan.
Bagi logam platinum, harga susut 3.4 peratus kepada AS$2,123.55 seauns selepas mencatat rekod tertinggi AS$2,478.50 pada Isnin. Namun begitu, logam berkenaan masih merekodkan kenaikan tahunan sekitar 135 peratus, didorong perubahan dasar Kesatuan Eropah berkaitan sasaran larangan enjin pembakaran dalaman menjelang 2035, selain kekangan bekalan dan peningkatan minat pelabur.
Harga palladium pula turun 1.6 peratus kepada AS$1,584.67 seauns, namun kekal berada di landasan untuk menutup tahun dengan kenaikan sekitar 74 peratus, menjadikannya prestasi terbaik dalam hampir 15 tahun.
Secara keseluruhan, tahun 2025 menyaksikan kebangkitan luar biasa pasaran logam berharga, dengan emas, perak, platinum dan palladium masing-masing mencatat rekod baharu — mencerminkan perubahan besar dalam sentimen pelabur global yang semakin cenderung kepada aset lindung nilai dalam persekitaran ekonomi dan geopolitik yang tidak menentu.
